武超则万字演讲：数字经济的五大趋势详解投资图谱( 四 )

第二，在各国数字经济已经成为了一个核心占比的主导地位，我们看到在全球数字经济占比最高的三个国家英国、美国和德国都超过了60% ，我们是多少呢？如果按照信通院之前的数据是39% ，未来我们在这块可以提升的比率或者说增速应该会更快，全球的其他国家，包括像新加坡等等，这些实际上也都是比较高的。
有一个很有意思的数据，数字经济对GDP增长的贡献更大，我们看到18年，有38个国家是高于自身GDP增速的，更有意思的是韩国数字经济对GDP增长的贡献率超过了100% ，也就说除了数字经济，韩国GDP其他的行业都是负增长，另外除了韩国，美国的增长边际贡献值达到了91% ，也就是说在传统经济模式增速放缓的过程中，这个增长就显得尤为重要，从绝对值或者是渗透率上来看，还没有那么大，但如果从斜率，或者是边际的增长来看，如果未来10年错过这个方向可能基本上你的增量就没有了。

文章图片

文章图片
数字经济内部的结构，首先是产业数字化，数字产业化，首先要用代码把你或者说用数据把现有的这些生产模式给复刻下来，变成数据，更重要的是如何产生新的生产力，也就是产业数字化。我们去看全球，目前粉色的部分是绝对占比，大家都处在1.0的时代，先要通过云计算，通过物联网这些技术，把你的生产资料、数据先留存下来，而不是只有我们国家处在这样一个阶段。按照我们45万亿数字经济的规模里，大概有37万亿是这个产业数字化，大概只有8万亿左右是数字产业化，这其实也回答了一个问题，很多人觉得数字经济，说半天好像应用不是很好，过去两三年大家都在谈5G ，投了几千亿的资本开支，好像5G也没有特别大的应用，只有成本的增长没有效率的提升，实际上全球在技术的发展阶段都是处在产业数字化居大头的部分，而且数字经济规模越大的国家，产业数字化的占比是最高的，未来几年我觉得蓝色和粉色是会倒过来，当然没有粉色就不会有蓝色的部分，这就是为什么我们先谈新基建后面才有新应用的部分。

文章图片
如果粗略地分，简单分服务业数字化、工业数字化、农业数字化，全球所处的位置，服务业数字化占比是最高的，英法德美总体都超过了50% ，第二部分是工业数字化，大概是30%、40%的位置，最低的是农业数字化，智慧农业占10%几。

文章图片
我们看中国的数据也非常有趣，我们把中美单独做对比，我们的服务业数字经济的占比只有35% ，毫无疑问，跟全球做得比较好的国家50%以上甚至到60%相比提升的空间仍然非常大，更重要的是工业数字经济的占比，实际上我们会看到，我们只有18% ，是显著地低于全球，当然跟美国相比基本上处在一半的水平，我们工业制造业体量非常大，我们谈工业数字经济，都会落脚到智能制造和工业数字化的部分，我们非常看好，从全球对比或者是从大量国家的经验来看，尤其是在这个地方的落差是更大的，如果同样看这两个农业和服务业的落产，工业的落差是巨大的。
我们认为接下来所谓数字经济稍微框小一点，我们觉得大概会分这么两大段，粉色的这段首先是产业数字化，你要通过ICT或者是TMT技术把所有的行业能先变成数据，因为过去我们不是这样做的，过去我们是靠经验或者是过去的流程和模式。首先要通过移动通信技术，通过云计算，通过这些半导体技术等等，我们来通过新基建的方式，所以首先会看到粉色的部分这两年增长非常快，大家看到的不管是做这些通信设备的，做服务器的相关的半导体这两年景气度都非常高，我个人恰恰觉得接下来蓝色的这部分会重要，实际上我们会看到过去一段时间，汽车行业应该是过去一年的投资界的最热门的领域，当然如果再把它定小一点，有人会叫新能源汽车，有人会说智能车等等，但本质上实际上是粉色的这些行业在重新解构汽车行业，我们肯到新能源和智能化的趋势来临以后，带来了整个汽车产业链价值的重新打破。首先过去谈到汽车你可能会谈到Tier1/2 ，整个供应链的公司。现在会看到汽车智能化以后变成了几个域我们看到的MCU、DCU等等，实际上把整个链条的分工打破了，不再是过去看到的整车厂的垂直整合的模式，它变成了一个水平分工的模式。这时候你会看到产业链里过去同样可能是做零配件的公司，同样是一个做车灯的公司，同样是做一个控制器的公司，可能承载的价值量就发生了变化，他的客户甚至都变化了，以前大家可能只有一个大客户就是整车厂，所以整车厂在这个链条会非常强势。但现在我们会看到，它不是这样的，比如说，按照特斯拉的模式实际上你会看到他把每一块做了一个标准出来，谁都可以来竞标，而不是长期绑定一个封闭的供应链，变成了一个相对开放的供应链。我们会看到过去一年按资本市场的视角，会经常很奇怪7、8倍的汽车公司，现在涨到几十倍。这个链条已经在数字化趋势下产业链和整个的行业的估值都在重塑。

武超则万字演讲：数字经济的五大趋势 详解投资图谱( 四 )

武超则万字演讲：数字经济的五大趋势详解投资图谱( 四 )