中国服装业杀出千亿黑马，SHEIN估值碾压ZARA优衣库( 三 )

“柔性供应链—用户—实时数据分析—算法推荐” ，一套完整的体系让用户进入SHINE就像走进了一个充满新鲜感的时尚迷宫， #addictedtoshein（SHEIN上瘾）成为多个社交平台的热门标签，让用户产生上瘾感的体验与TikTok颇有异曲同工之妙。
2021年，亚马逊封店潮让一大批中国跨境电商头部卖家陷入泥潭，一些公司直接选择破产。在这样的大背景下，拥有自营网站、不受大平台限制的SHEIN变得更加的突出和难能可贵。
SimilarWeb数据显示， SHEIN桌面端流量中，直接访问流量达37.34% ，搜索流量45.2% ，至少一半以上都是自然流量。可以说， SHEIN实现了中国跨境电商从业者一直以来的夙愿——摆脱国内统一采买、国外找代理的模式，摆脱了对亚马逊的依赖，培养起了规模足够大、足够有粘性的目标用户群体，建立起了自己的流量入口。
有分析人士不把SHEIN和Zara进行对比，而是直接类比“抖音+拼多多” 。在他们看来， SHEIN的社区和网站是直接的“种草”与内容分享社区，丰富的产品种类与实惠的价格则可以和沃尔玛与亚马逊正面抢夺客源。
但这是某种过分拔高的理想化状态。
SHEIN目前的主营业务并没有绝对的技术壁垒，对社群营销、网红营销的倾注就体现出它的竞争优势建立在庞大的业务量和市场规模上。一旦自身的业务体量被同行侵蚀，增长放缓， SHEIN就可能被取代。
去年，包括字节跳动在内的多家巨头加码独立站为载体的跨境电商， SHEIN自然更有危机感。毕竟TikTok的流量入口太大了。
版权和法律风险是SHEIN面临的另一大隐患。
为了保障新品数量和产量， SHEIN的设计与创意存在“借鉴” 。已有包括鞋类制造商AirWairInternational、服装品牌LeviStrauss在内的多家企业起诉SHEIN 。除此之外，许多独立设计师和插画家在社交媒体上发声被SHEIN侵权。
SHINE对供应商产能和速度的严苛要求使得合作方承受了极大的压力，工厂全部是超负荷运转状态，但是利润率本身并不高。为了赚钱，部分厂家会存在质量把控放水、压榨基层员工的问题。
有观点甚至认为， SHEIN让中国工厂重返小作坊式的低端制造状态。当下游厂家只有赔钱接单才能拿到业务时，从业者最终会选择退出。
在上市前， SHEIN必须向投资者证明自己的长期价值，证明自己的不可替代性。据供应商描述，许仰天是一个极其勤奋且有忧患意识的创业者。 “随时去番禺总部，哪怕凌晨2、3点，都能找到许总和他的团队。 ”
或许他正在思考。
作者：伊然