小米低谷期的明牌：增长处处有代价( 五 )

文章图片
对于该问题，小米在财报电话会指出主要是海外市场的锅——一是海外市场面临挑战，与去年一样，部分海外IoT业务被非常高的物流成本冲击，影响了在这些市场的出货量和定价能力；二是海外市场的高通胀和高利率等宏观因素打击了消费能力。一些海外用户削减了对非必需电子产品的支出，例如小米的扫地机器人和滑板车等。
总的来说就是IOT目前的收入依赖于海外市场的高增长，海外消费情绪不高涨，整体的数据就不会太好看。
考虑到以上因素， IOT业务的毛利率算是小米为数不多值得欣慰的地方——Q1达到历史新高， Q2在海外市场的冲击之下，也保持着正增长。
这样的成绩也得益于赚钱的大头——智能大家电（空调、冰箱、洗衣机）收入同比增长超25% 。据业内人士称，空调是四大家电（空调、洗衣机、冰箱、电视）中盈利最高的，毛利率高达30% 。庞大的市场、高额的利润，都是小米想要入局的重要原因。
我们需要关注的是，空调业务这匹黑马，是否会成为小米电视之后的下一个AIOT的核心成员。
目前的情况是，家电的整体市场前景不错，小米也有优势。
今年上半年，空调需求量稳步增长，成交额在家电零售中遥遥领先。随着家电渠道线上占比越来越高，小米能够发挥自己的线上优势，抵消一部分来自疫情的影响。
米家空调的表现可圈可点。目前小米以超出行业线上平均增长的速度两年实现正增长，截止2022.7.31在线上空调市场，小米排名第六。

文章图片
（中国空调线上市场TOP10品牌零售量份额及份额同比情况图源：奥维云网）
但这一成绩是有代价的——截止到2022.7 ，当大家都在涨价的情况下，小米在本身价格就最便宜的情况下，还在降价。目前市场年均价是3003元，而小米是2360元。

文章图片
（小米2022年截止到7月的线上销售情况图源：奥维云网）
这与小米打造空调的路径有关。目前，米家空调把所有的营销、市场、定价、销售、售后都收到自己的体系内运作，生产由长虹、TCL、海信代工。
小米在上面也试图添上自己的东西——据IT之家了解，经过两年多的研发，新款空调采用新一代双混动新风系统，自研离心涡轮增压技术，可以将室外空气深度净化，再通过二次增压，释放新风，顺便稀释室内有害气体。
但这终究只是空调生产中“锦上添花”的环节。由于不掌握核心技术，小米空调的地位只能靠“低价”换得。
而若是一直低价，可持续性并不高——因为大家电和手机、智能音箱不一样，家电靠的不是商业模式，而是靠产业链取胜。
由于产品开发和生产周期更长，上游若是没有强大的供应链支撑，产能很有可能不足；家电市场的安装售后服务对比消费电子也是必不可少的一环，若是没有足够量的售后团队的运营，流量转换不成订单。

文章图片
也就是说，小米需要有较强的产业链整合能力——无论是上游的供应链、中游的制造体系，还是下游的零售服务、物流配送，都缺一不可，否则就很容易在竞争中掉队。
在汽车业务没有兑现之前，对于小米今后的发展，我们可以关注几点关键性指标：