交易|华为汽车失火，小康股份难

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前不久，小康股份发布销量报告，问界品牌从今年3月首批交付， 5月交付量突破5000 ，截至5月底，累计交付量已超过1.1万辆，销量远超预期。
作为小康股份与华为首次深度合作的产物，问界品牌87天销量过万的成绩着实亮眼。
再加上5月底新能源汽车下乡政策出台，给了市场想象空间，以比亚迪为首的整车板块闻讯上涨，情绪带动下小康股份也引得关注。
在4月27日股价创下历史一年新低后，小康股份开启疯狂上涨模式。 5月中上旬从30元左右窜到50元，经过一段时间横盘调整， 5月30日开启第二轮上涨。截至6月13日，小康股份股价最高时达到73.49元。
一个半月时间里，小康股份的股价接近翻倍。
政策利好、华为加持、亮眼销量，组成了资本市场爆炒小康股份的基础逻辑。
不过从基本面上来看，小康股份在长安、长城、比亚迪等一众车企当中不算出色，机构人士对其也有较大分歧。
但市场给到的结果截然相反，其翻倍上涨的股价甚至比突破万亿的比亚迪更为亮眼。
多位行业研究人员均认为，除了政策外，市场对其看好的逻辑更多在于问界M5的销量。
作为小康股份与华为联手造车的二度尝试，这一次华为介入也更为深入，因此市场也产生小康股份是否沦为华为代工厂的质疑。
虽然小康股份曾极力否认，但投资者以及消费者仍对其充满疑问。华为对于小康股份来说到底是机会还是陷阱？小康股份的定位到底是什么？小康股份有离开华为的底气吗？
抱着大腿前行
小康股份投资者的底气，之前源于东风，现在来自华为。
重庆巴县凤凰电器弹簧厂是小康股份的前身， 1986年成立时专做家电中的弹簧加工。这种在家电中应用的弹簧，在当时也算是打破了国外技术垄断。
凭借在弹簧制造领域积累的技术优势，加上摩托车和汽车逐渐平民化，从1996年开始，凤凰电器便正式进军汽车和摩托车减震器市场，并逐步获得长安、东风、嘉陵等汽车和摩托车整车厂家的认可。
而随着做大做强，创始人张兴海打起了整车制造的主意。 2001成立重庆市渝安集团有限公司，收购了力帆旗下的“新感觉”品牌摩托车板块，宣告从零部件加工转向摩托车的整车生产和销售。
与此同时，在先富带后富的政策影响下，国内东部地区以及中西部的大户率先实现了小康生活。既能坐人又能拉货且价格便宜的微型汽车，一下子引爆了大江南北。
长安汽车趁机与日本铃木合作，引进微型厢式货车和微型载货汽车后，很快成为国内微车龙头，并带动了该品类的迅速发展。
一方面是人尽皆知的行业趋势，另一方面是长安汽车的风生水起。作为当时国内第二大车厂的东风汽车自然有些眼红。
不过东风深知自己动手在时间以及资金成本上没有太大优势，于是找到了其多年零部件供应商——张兴海的渝安集团。
2003年6月，东风汽车与渝安集团正式签署三方协议，成立东风渝安车辆有限公司（后改名东风小康），渝安集团持股50% 。生产东风小康品牌的微型车，这也成为新中国历史上第一例国企与民企合资造车的典范。
到了2011年，东风小康微型车销量已经达到100万辆，成为其发展壮大的转折点。 2016年，小康股份在东风汽车的加持下成功上市。