spring|周鸿祎的360数科，误读的“印钞机”( 二 )

360数科的盈利能力也受到了压制，借款实际年利率从2019年的28.8%下降至2022年上半年末的23% 。
与此同时，受强监管的影响，特别是去年11月《个人信息保护法》正式实施后，网贷公司的获客成本、催收成本都在提高。 2019年-2021年， 360数科的获客成本分别为216元、138元、228元， 2022年上半年飙升至365元。
受疫情影响， 360数科的30天以上借款逾期率则从2020年末的2.5%升高至2021年末的3.1%、2020年上半年末的4.4% 。 2019年至2022年上半年， 360数科撮合贷款的核销率分别为3.7%、5.3%、4.8%、6.5% 。
这两年，小微贷成为360数科的发力点之一。不过，小微企业的信贷服务更难、利率普遍也更低， 360数科的第二增长曲线前景并不明朗。
从360数科的港股IPO定价看，市场反应较为一般，也折射出港股对内地网贷公司的谨慎情绪。
不过，网贷机构普遍面临融资饥渴，回港上市有助于拓宽融资渠道。 360数科之后，有意赴港的多家同类公司会否加速值得关注。