|歌尔“渡劫”( 三 )

代工厂出身的歌尔股份，在芯片产品技术积累并不算多，高调布局上游或因其更为“性感” ，有利于提升整体估值，以及分拆上市融资。
财务数据显示，今年上半年，歌尔微实现营业收入、净利润分别为14.66亿元、1.51亿元，同比去年增长9.88%和0.25% ，成长性难称亮眼。
更重要的是，歌尔微作为一家半导体公司，自研芯片产品收入占比非常低。 2019年至2021年，搭载歌尔微自研芯片的MEMS声学传感器出货量分别为2.38亿颗、2.49亿颗和1.87亿颗，占MEMS声学传感器出货量的比例分别为15.69%、14.14%和9.59% ，相对较低且呈下降趋势。
与芯片子公司相比，歌尔股份的转型重心更多落在AR/VR领域。近三年来，歌尔股份的研发费用从2019年的18亿元，逐年增至34.26亿元以及41.7亿元。今年上半年，其研发投入又同比增加了31.97% 。
半年报中，歌尔股份坦言，研发投入增加系因公司在VR虚拟现实及其他精密零组件领域内的研发投入增加。
近百亿资金砸入后，据最新中报，智能硬件已成公司收入占比最高的业务。 2022上半年，智能硬件业务收入248.11亿元，占营收比重达到58% ，较去年同期提升约20个百分点。
2022年前三季度，歌尔股份的智能硬件业务实现营业收入435.52亿元，同比增长95.87% ，占比歌尔股份营收达58.73% 。在此背景下，歌尔股份今年前三季度实现营收741.53亿元，同比增长40.47% ，已经接近2021年全年水平。
AR/VR产业方兴未艾，与智能声学业务共同组成歌尔股份业绩增长的双轮。眼下，当智能声学业务身陷风波， AR/VR业务能成为否歌尔股份“渡劫”的庇佑，还有待观察。