公立医院|粉笔科技有互联网的病，没互联网的命( 二 )

线上业务保持着高盈利水平。 2020年、2021年，因开设精品班员工福利开支上升，导致毛利率降至50%左右，2019年及2022年上半年均保持60%以上的水平。
公司掌握了大量用户，向线下拓展，就变得顺理成章。以往，线下考公培训市场，由华图教育和中公教育（002607.SZ）把持。
粉笔科技在2020年发力线下，为巨亏埋下了引线。公司主要优势来自线上的转化， 2021年，有约67.5%线下课程学员，来自线上付费用户转化而来，今年上半年，这一比例升至71% 。
据招股书， 2019年至2021年，线下培训业务收入从3.54亿元升至16.17亿元，对公司的营收贡献，从30.5%增至47.2% 。 2022年1至6月，线下培训收入为5.24亿元，占比36.1% 。
线下收入与增势虽猛，但盈利水平逊色于线上。 2019年至2022年上半年，毛利率分别为25.4%、-11.1%-0.3%和36.3% 。
2020年线下业务毛利率低至负数，主要是为支持线下培训产生巨额成本，以及推出多个定价500元推广课引流，导致线下培训服务有关的销售成本增长超过收益增长。
考公教育培训市场早已经过草莽期，教培行业对门店管理体系、师资体系有了更高要求，这无疑对互联网出身的粉笔科技是一个严峻考验。
【公立医院|粉笔科技有互联网的病，没互联网的命】目前来看，公司在线下市场仍处于拓展期，从华图、中公等老牌考公品牌手里，争夺市场份额的硝烟已经燃起。