美团|四面楚歌，美团如何突围?( 三 )

从百团大战，到现在的“万物到家”的零售终局，美团能够持续保持领先的重要护城河是稳健的供应链和外卖提供的高频流量。抖音虽然依靠饿了么来补配送短板，但商家数量和丰富程度目前低于美团。并且抖音最初是短视频内容平台，过度过快的商业化，也会使得定位模糊，降低消费者的信任程度。美团也在快手上线小程序，进行防守。达达的履约配送较强，但单均成本比美团更高，缺乏流量，交易额短期内很难赶上美团的体量。
在互联网平台整体缩减亏损的背景下，降本增效成为主旋律。巨头在即时零售的投入必然还要精打细算，不计任何成本的补贴战很难长时间持续。所以在这场本地生活大战中，美团短期内依然占据优势。
但美团长期还面临增速放缓的难题。外卖已经占据龙头，增长见顶；酒旅难渗透高星酒店，低星酒店的利润微博，疫情中抗压能力小。社区团购和买菜业务开始收缩。闪电仓增长空间大，但还在早期，营收规模小，难拉动大盘（通过财报的口径调整，可以估算出闪购去年二季度规模在20亿元左右）。美团增长的新故事还难讲，一刻也不能松懈，才能在这场大战中永久胜利。