VR|未来两年业绩有望增长20倍，锂电“黑马”从消费锂电切入储能电源+户储系统( 二 )

公司是国内排名前五的3C数码电池供应商，客户包括国内主流手机品牌、欧美主要通讯运营商等。
此外，公司可生产软包动力电池、铝壳动力电池等电芯产品，应用领域覆盖特种车辆电池、家电用电池、储能电池等，并与爱玛电动车、哈喽换电等建立了合作关系，未来有望受益消费领域起势。

公司通过瞄准模块化储能电源，精准布局储能业务。模块化储能电源可实现扩容及增大输出功率，解决了现有储能产品固定输出功率和固定容量导致的功率有限、续航时间有限和不能增加容量的难题，同时快充优势明显，方便用户使用，规避资源浪费。

户储方面，公司家用风光互补储能发电系统具备多重技术优势：太阳能、风能储能综合电路管理系统、独有的高频锂电专用逆变电路运用系统、锂电池的BMS管理系统综合运用技术、微型家庭分布式储能系统的全套综合管理系统、市电峰谷储能综合电路管理系统、太阳能风能市电的在线运用切换综合管理系统。

【VR|未来两年业绩有望增长20倍，锂电“黑马”从消费锂电切入储能电源+户储系统】
主题二
光学材料中这家公司成为破局者，当前已打开车载、VR等高端领域供应链，明年业绩预计增50%+
车载、VR都是当下具备独立成长性的景气赛道，财通证券张益敏最新覆盖产业链上的新材料公司三利谱。
公司致力于光学材料中的偏光片领域，除了传统的LCD面板行业国产化需求大之外，偏光片在车载、VR领域呈高速发展趋势。公司当前超高耐久车载染料偏光片实现量产、VR前拥有6条在产生产线并在继续扩产。
张益敏预计公司2022-24年归母净利分别为3.24/5.01/6.80亿元，同比-3.95%/54.55%/35.8% ，首次覆盖，给予“增持”评级。

偏光片产品广泛应用于手机、平板电脑、电脑显示屏、液晶电视等工业应用领域，以及3D眼镜、防眩目镜、摄影器材所用到的滤光镜等。
随着面板产业向中国转移，上游配套产业需求不断扩大。按一块LCD使用两块偏光片测算， 2022年国内LCD面板对应的偏光片需求为4.37亿平方米/年。
国内偏光片当下供给端十分受限，根据Omdia的数据， 2022年全球偏光片供给为6.25亿平方米/年，之后偏光片市场的供需情况将趋于紧张， 2024年更是会出阶段性短缺的情况，供需缺口超过100万平米/年。

三利谱是国产偏光片生产商中少数具备全工序规模生产能力的厂商。已成为包括京东方、华星光电、天马、龙腾光电、信利、帝晶光电等客户核心供应商。
盈利能力：公司主营的TFT偏光片产品处于TFT-LCD产业链“微笑曲线”上游，待公司上游原材料国产化推进后，预计毛利率可进一步提升至曲线中40%的标准水平。

公司当前在车载、VR、手机、工控以及小尺寸TV领域都具备行业领先的核心竞争力，中小尺寸（7寸以下）偏光片相比中大尺寸，小尺寸膜材的处理对精度要求更高。

车载方面：公司超高耐久车载染料偏光片实现量产、超高耐久车载碘系偏光片认证中；

VR方面：具备偏光片技术，又能够进行高精度处理、裁切的国内公司目前只有公司和台湾力特，竞争格局稳占优势。
公司目前拥有6条在产生产线；莆田新产线预计2022年底投产，规划产能1000万㎡/年；合肥二期计划2023年投产，规划产能3000万㎡/年，预计2024年公司总体产能将达每年7000万平方米。