美团|美团和它的“敌人们”

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6 月 2 日，美团发布了 2022 年 Q1 业绩报告，财报数据显示，美团 2022 年 Q1 营收 462.7 亿元，同比增长 25%；经调整净亏损 35.86 亿元，上一季度，美团经调净亏损 39.36 亿元，亏损进一步扩大。
截至 2022 年 3 月 31 日，美团交易用户数达 6.929 亿，上年为 5.69 亿，同比增长 21.7%；活跃商家数目 900 万，上年为 710 万，同比增长 26.6% 。在经历了 2021 年 34.43 亿罚款、骑手成本上涨、社区团购政策变化多重利空后， 2022 年一季度美团开启 “裁员” ，试图增效将本，但裁员带来的效果并没直观反映在财务数据上。
更重要的是，在美团进行整体收缩时，它的敌人们正在发起更加猛烈的进攻。
01
持续亏损
外卖营收增长承压
虽然财报数据不算难看，但让美团头疼的是，仍然在亏损，且相较上一季度，亏损呈现持续扩大之势。造成美团一季度亏损的主要板块是新业务，一季度新业务及其他营收 144.9 亿元，同比增长 47% ，环比下降 1.4%；经营亏损 90.2 亿元，同比扩大 2% ，环比缩窄 11.6% 。
作为美团的主要营收支柱，美团主要收入支柱餐饮外卖、酒店到店及旅游业务营收平稳，均实现了盈利，但营收增长持续放缓。
财报显示，一季度美团餐饮外卖营收 241.6 亿元，同比增长 17.4% ，环比下降 7.3% ，净利润 15.8 亿元，同比增加 41.3% ，环比下降 9.9%；
但美团的基本盘外卖业务的增长空间进一步被压缩。美团外卖业务的收入大头是配送服务，去年，美团外卖骑手配送成本占外卖总营收比例高达 71% 。其次是佣金收入和在线营销服务。今年 2 月，多部委联合发文要求外卖平台下调餐饮业商户服务费标准，降低经营成本。意味着对于商家佣金的收取未来只减不增。
外卖骑手生存状态收到社会高度重视，节假日提供补助，提升骑手待遇等措施下，无疑拉动了在配送方面的成本。

【美团|美团和它的“敌人们”】▲图：美团官微
短期内看，美团外卖的业务承压。
疫情对于美团外卖业务是一把双刃剑。受疫情影响，春节期间多数人就地过年，以及 3 月份开始，上海等一线城市防疫管控影响下，市场对外卖的需求提升，拉动了美团的增长。财报显示季度内具备高消费力的优质消费者在客单价和消费频次上增长明显，一季度，美团营收同比增长 25% 。
但整体来看，一季度受疫情影响，物流停滞、消费市场整体比较疲软。从美团的营收支柱餐饮外卖交易数量的下滑可以看出。一季度美团的 “餐饮外卖交易笔数” 为 33.61 笔，环比下降 14% 。
一季度美团到店、酒店及旅游营收 76 亿元，同比增长 15.8% ，环比下降 12.6% ，净利润 34.7 亿元，同比增长 26.4% ，环比下降 10.9% 。
不过，王兴对于二季度美团到店及酒旅业务营收情况并不乐观。他在电话会上透露， 3 月份美团营销服务收入出现下降，酒旅预订情况则更不乐观，第一季度同比下降个位数百分比。 4、5 月更严重的疫情负面影响可能会体现在二季度。
02
烧钱的 “新业务”
继续高烧
值得一提的是，美团用户增长规模已接近触顶。为了拉动用户增长，美团将希望寄托于新业务的探索。